Чёрный лебедь рассказывает о драматическом пути балерины Нины, чья жизнь полностью посвящена искусству танца. Когда в театре объявляют о постановке нового спектакля, где главная героиня должна воплотить как невинного Белого лебедя, так и его демонического двойника, для Нины открывается возможность исполнить свою мечту. Однако появление новой танцовщицы Лили, обладающей природной харизмой и раскрепощенностью, ставит под угрозу её позиции.
В фильме Чёрный лебедь зритель становится свидетелем того, как здоровое соперничество постепенно перерастает в навязчивую одержимость. Нина начинает видеть в Лили не просто коллегу, а своего тёмного альтер эго, способное полностью вытеснить её из спектакля. По мере репетиций грань между реальностью и воображением стирается, а психологическое напряжение достигает пика перед премьерой.
Чёрный лебедь исследует тему перфекционизма и цены, которую приходится платить за искусство. Фильм мастерски показывает, как стремление к идеалу может привести к разрушению собственной личности, когда ради воплощения роли приходится пожертвовать частью себя.